[DeFi] 탈중앙화 스테이블코인 플랫폼 Fei Protocol 출시 정보

안녕하세요, 디온입니다. 더 높은 자본 효율성(capital-efficient)를 가진 탈중앙화된 스테이블코인 프로젝트인 페이 프로토콜(Fei Protocol)의 플랫폼 출시 세부 정보가 지난 3월 8일에 공개되었습니다. 안드레센 호로위츠(a16z), 프레임워크 벤처스, 코인베이스 벤처스 등으로부터 투자를 유치하며 엄청난 기대를 모으고 있는 페이 프로토콜의 출시 정보를 자세하게 번역/정리하여 공유합니다.

보다 상세한 내용이 궁금하신 분들은 아래의 원문을 참고하시기 바랍니다.

• 원문 링크 : Fei Protocol Genesis Group

1. 키포인트

• 런칭 일자 : 2021년 3월 23일 05:01 (우리나라 시간 기준)
• 누구나 https://app.fei.money/ 사이트에서 FEI용 ETH를 커밋하여 페이 프로토콜을 보호할 수 있습니다
• FEI와 TRIBE는 2021년 3월 26일 05:01 (우리나라 시간 기준) 제네시스 마무리 단계에 출시됩니다

2. 페이 프로토콜 제네시스

페이 프로토콜 제네시스는 2021년 3월 23일 05:01에 시작되어 3일 동안 진행되며 2021년 3월 26일 05:01에 종료됩니다. 제네시스 그룹은 새로운 유형의 탈중앙화된 스테이블코인에 대한 비전을 공유하는 사람들이자 가장 초창기의 페이 프로토콜을 채택하는 이들을 의미합니다.

제네시스에 참여하려면 Fei의 PCV(Protocol Controlled Value)를 부트스트랩 하는데 필요한 ETH를 준비해야 합니다. 커밋에 사용된 ETH는 인센티브화된 ETH-FEI 유니스왑 페어에 추가되어 FEI의 초기 안정성을 지원하게 됩니다.

모든 DeFi에는 고유 위험(inherent risks)이 존재합니다. 사용자는 제네시스에 참여하고 플랫폼을 사용할 때 이 점을 고려할 필요가 있습니다. 우리는 플랫폼 코드에 대한 높은 수준의 보안 및 기능 감사를 실행하고 철저한 테스트를 지속적으로 수행할 것입니다. 그러나 구현되는 대다수의 이코노믹 메커니즘은 완전히 새로운 것이며, 페이 프로토콜 제네시스 참가자들은 장기적인 관점에서의 비전을 이해하고 신뢰하여야 합니다. 우리는 하나의 공동 집단(tribe)으로 놀라운 확장성과 통합적인 잠재력을 가진 탈중앙화된 비축물을 공동으로 소유하고 있는 공동체입니다.

3. ETH 커밋

페이 프로토콜 제네시스에 참여하는 사용자들은 제네시스 그룹의 일부로 ETH를 커밋하여 프로토콜을 부트스트랩할 수 있습니다. 이를 통해 참가자들은 본딩 커브에 따라 결정된 토큰 교환 비율에 맞춰 FEI토큰을 받게 됩니다. 이 단계에서 ETH의 총 수량은 제네시스에서 생성되는 FEI토큰의 수량을 결정하게 되고 참가자들이 받을 수 있느 FEI토큰의 수량에 영향을 미칩니다. 제네시스 참여자들을 위해 발행되는 FEI토큰의 수량은 제네시스의 마지막 단계에서만 확인할 수 있습니다. FEI를 받기 위한 ETH의 커밋은 어떠한 경우에도 환불 또는 취소가 불가능합니다. 커밋한 ETH를 회수하고자 하는 경우에는 받은 FEI를 유니스왑 등의 마켓에서 잠재적인 손실을 직접 부담하고 판매하는 방법 밖에는 없습니다.

백서에서 언급한 것처럼 FEI의 본딩 커브는 가격과 토큰 공급량 간의 관계를 정의하는 수학적 곡선입니다. 제네시스 단계에서 발행되어 제네시스 그룹에 공급하게 되는 FEI토큰의 수량은 제네시스 그룹이 본딩 커브 상에서 어떻게 움직이는지에 따라 달라지게 됩니다. 제네시스 종료 시점에서 커밋된 ETH의 수량과 ETH의 USD기준 오라클 가격에 의해 프로그래밍된 방식으로 결정이 됩니다. FEI 보상 파라미터는 예비비에 대한 PCV의 더 높은 비율을 유지하기 위해 백서의 초기 버전을 일부 수정하였습니다. 본딩 커브는 총 100,000,000개의 FEI토큰을 개당 0.5달러를 기준가격으로 설정하고 있으며 제네시스 그룹 회원들이 지불할 수 있는 최대 가격은 1%의 버퍼로 인해 최대 1.01달러로 결정이 됩니다.

제네시스 그룹이 받는 TRIBE의 수량은 FEI와 다르게 고정되어 있으며 TRIBE토큰의 초기 공급량의 10%로 설정되어 있습니다. 총 10억 개의 고정된 총 공급량을 가진 TRIBE의 10%인 1억 개가 생성되고 제네시스 그룹 참가자들에게 배정이 됩니다. 이는 가장 헌신적인 커뮤니티 구성원(PCV에 ETH를 제공하는 구성원)을 Fei DAO의 초기 투표 구성원이자 TRIBE의 토큰 홀더로 설정하는데 필요한 작업입니다. TRIBE 거버넌스는 PCV의 효과적인 탈중앙화된 방식의 관리를 가능하게 하기 위해 출시 시점의 작업이 필수적입니다.

페이 프로토콜은 출시일부터 탈중앙화되며 제네시스 그룹은 프로토콜 거버넌스의 관리자가 됩니다. Fei DAO는 DeFi 생태계 내에서 가장 잘 확립된 것으로 알려진 Compound DAO와 동일한 코드를 사용합니다. 전반적인 온체인 거버넌스 프로세스에 대한 탈중앙화된 접근법을 추가로 지원하고 향상시키기 위해서 약간의 파라미터는 조정이 되었습니다. 예를 들어 Fei DAO의 쿼럼 임계값은 2% 프로포절 임계값은 0.25%입니다. 이로 인해 투표권을 적게 가지고 있는 사용자도 프로포절을 제안할 수 있으며 거버넌스 및 포괄적인 탈중앙화에 더 많이 참여할 수 있다는 것을 의미합니다. 페이 프로토콜의 탈중앙화된 거버넌스에 대한 자세한 내용은 Fei DAO에 관련된 문서를 참고하시기 바랍니다.

4. TRIBE 사전 스왑

초기 FEI-TRIBE 유동성 풀에서의 선행 매매(front-running)를 방지하기 위한 보호 조치가 취해집니다. 페이 프로토콜을 통해 사용자들은 풀에서 직접 할당받은 FEI를 TRIBE로 교환할 수 있습니다. 즉, 참가자는 제네시스 할당분의 모든 비율을 TRIBE로 사전 스왑(pre-swap)할 수 있습니다. 사전 스왑(pre-swapping)은 제네시스 참가자들이 수령 예정인 FEI를 유동성 풀 초기화 시에 TRIBE로 스왑하는 방식이며 이는 풀의 첫 번째 트랜잭션이 됩니다.

페이 프로토콜 사용자는 이 기능을 활용하여 다양한 전략을 취할 수 있습니다. 한 가지 전략은 구매한 모든 FEI를 TRIBE로 사전 스왑하여 TRIBE토큰의 소유권 및 거버넌스 참여를 최적화하는 것이며, 또다른 전략은 50:50으로 분할하여 수확량을 최적화하는 것입니다. FEI토큰과 TRIBE토큰의 교환 비율은 출시 시점에 큰 변동성이 있을 수 있으므로 사전 스왑 신청 시에 반드시 해당 리스크를 고려하여야 합니다.

사전 스왑은 단방향으로만 가능합니다. 사용자는 사전 스왑 비율을 높이는 것만 가능합니다. 이와 동시에 사전 스왑에 사용된 모든 제네시스 할당분은 여전히 제네시스 그룹 TRIBE의 비율 비례분에 대한 권한이 있습니다. 사용자가 FEI토큰을 스왑하는 경우에도 원래 설정되어 있는 TRIBE토큰의 할당분에 영향을 미치는 것은 아닙니다.

사전 스왑의 장점은 사용자가 유니스왑에서 토큰 스왑 시에 지불하는 평균 가스비용의 2/3 정도에 해당하는 70,000 가스 비용만 지불하면 된다는 점입니다.

5. 제네시스 이후 클레임

제네시스 그룹 참가자들은 런칭 시점의 다음 블록부터 FEI 및 TRIBE토큰 보상을 클레임할 수 있습니다. 클레임 시 사용자들은 사전 스왑을 선택한 비율에 따라 FEI토큰과 TRIBE토큰을 함께 받게 됩니다. 참가자들은 제네시스가 종료되면 https://app.fei.money/ 웹사이트에서 보상을 사용할 수 있습니다.

FEI-TRIBE 유동성 마이닝 인센티브는 제네시스 이후 며칠 내에 시작이 되며, 보상은 선형으로 감소하는 배포 일정에 따라 매주 업데이트됩니다. FEI-TRIBE의 동시 출시를 통해 초기 유동성 마이닝 인센티브는 FEI토큰의 광범위한 사용 및 채택을 촉진하고 페이 프로토콜의 탈중앙화를 더욱 견고하게 만들도록 설계될 것입니다. 이는 탈중앙화된 거버넌스뿐만 아니라 플랫폼의 안정성 및 안전성을 촉진합니다. 조만간 이 유동성 마이닝 프로그램과 관련된 세부사항을 공지하도록 하겠습니다.

6. 요약 정리

페이 프로토콜의 초창기에는 제네시스 그룹 참가자들의 관리를 통해 FEI를 분산화를 목표로 합니다. 제네시스 프로세스는 모든 참여자들에게 공정한 기회를 보장할 수 있도록 설계되었습니다. ETH가 커밋되면 페이 프로토콜은 모든 참가자들이 예치한 ETH에 따라 FEI토큰 및 TRIBE토큰을 지분율에 따라 배분합니다. 더불어 참가자들은 위에서 설명한 것처럼 초기 유동성 풀에서 FEI로 TRIBE를 선택적으로 사전 스왑을 하는 것도 가능합니다.

 

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