[바이낸스 스마트 체인] 일드 옵티마이저들의 과열 경쟁 양상

최근 들어 주변에서도 바이낸스 스마트 체인 디파이 생태계에 뛰어 드는 분들이 많아지고 있는 걸 보고 있으니 확실히 빠른 TPS, 저렴한 GAS수수료, 메타마스크 호환성, BNB의 가격 상승 등 BSC에 매력을 느끼기 시작한 분들이 급격히 증가하고 있는 것 같습니다.

사실 디파이 생태계에서 혁신의 시작점은 항상 이더리움입니다.

이더리움에 똑똑하고 혁신적인 개발자들이 모두 모여있고, 이들이 만들어낸 새로운 개념과 프로덕트들이 이더리움을 거쳐 빠르게 BSC로 포팅 또는 포크되어 들어오고 있죠.

트랜잭션 완료까지 몇 분을 기다렸는데 트랜잭션은 실패가 되면서 150달러가 날아가는 경험은 일반 투자자들에게 있어 그닥 유쾌한 경험이 되지 못합니다. 그리고 이런 좋지 못한 사용자 경험으로 인해 발생하는 진입 장벽이 블록체인과 디파이의 진입장벽이 되는데, 이 허들을 낮추고 진입장벽을 깨부수는 역할을 BSC가 담당하고 있습니다.

현재 바이낸스 스마트체인의 트렌드는 팬케이크스왑과 비너스의 훌륭한 유동성과 TVL을 기반으로 한 재투자 시장입니다. 비너스의 XVS채굴과 렌딩 이자, 팬케이크스왑의 유동성 공급 마이닝 등을 훨씬 더 효과적으로 만들어주는 자동화된 재투자 시스템인 일드 옵티마이저(Yield Optimizer)들이 유행을 하면서 AUTO, BFI, ACS, FUEL, BUNNY 등의 가격이 급상승 중입니다.

디파이스테이션에서는 일드 옵티마이저들을 Earn 카테고리를 분류를 하고 있네요. 그리고 현재 BSC생태계의 중심 축이라고 할 수 있는 비너스 프로토콜과 팬케이크스왑을 제외하면 TVL기준 상위 랭크는 모두 일드 옵티마이저들이 지배하고 있는 중입니다. (비달러의 경우에도 bEarn이라는 일드 옵티마이저를 함께 운영 중입니다)

개인적으로 지금의 상황에 대해서 조금 우려가 됩니다. 왜냐하면 일드 옵티마이저가 건물이라면 렌딩 플랫폼이나 AMM 프로토콜은 그 건물들이 서 있을 수 있는 땅이 되어주는 존재들인데, 후발 렌딩 플랫폼 주자들 중에서의 이렇다 할 괜찮은 녀석이 나오지 않고 있고, AMM은 높은 APY만 내세웠다가 러그 풀(먹튀)을 하는 프로젝트들만 우후죽순 등장하고 있기 때문입니다.

현재 일드 옵티마이저들의 재투자 전략은 비너스, 팬케이크스왑, 비달러를 기반으로 하고 있다는 공통점을 가지고 있습니다. 재투자 포트폴리오를 다각화할 수 없는 이른바 고인물 전략 싸움이기 때문에 일드 옵티마이저들의 과열 경쟁도 언젠가는 거품이 꺼지게 될 것입니다.

더불어, @tabris님께서 코드 리뷰 후 해주신 코멘트에 따르면 오토팜에는 컨트랙트 오너가 풀에 있는 LP 토큰 전액을 출금할 수 있는 기능이 있어 일드 옵티마이저에 토큰 사용 권한과 함께 예치한 자산들이 언제든 잃어버릴 수 있는 리스크가 존재합니다.

사실 오토팜 뿐만 아니라 모든 일드 옵티마이저들에는 엄청난 리스크가 존재한다는 점을 잊어서는 안됩니다.

모든 디파이에는 잠재적인 자산 손실의 리스크가 존재하며, 복수의 외부 감사업체로부터 코드 오딧을 받았다고 하더라도 언제나 예측하지 못한 구멍이 있기 마련이니 스스로 리스크를 최소화하기 위해 노력하는 것 말고는 방법이 없는 것 같기도 하구요.

다음의 블로그들에서는 리스크 관리에 조금이나마 도움이 되는 내용들을 참고하실 수 있습니다.

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