[바이낸스 스마트체인] 커브파이 포크 Ellipsis Finance 소개

안녕하세요, 디온입니다. 지난 3월 24일에 바이낸스 스마트 체인(BSC) 버전의 커브 파이낸스(Curve Finance)인 Ellipsis Finance가 런칭되었습니다. 커브 파이낸스는 이더리움 기반의 탈중앙화된 이종 스테이블코인 및 BTC 교환 전용 거래소로 커브 파이낸스를 처음 들어보신 분들은 제가 이전에 올려놓은 포스팅을 참고하시기 바랍니다.

• [참고] : [DeFi] 커브 파이낸스(Curve.fi)에 대해서 알아보자

[DeFi] 커브 파이낸스(Curve.fi)에 대해서 알아보자

출시되자마자 거의 대다수의 거래소에 상장하며 엄청난 인기를 보였던 커브 파이낸스의 CRV는 1개당 50~60달러까지 거래되기도 했었으나 일일 유통량이 급격하게 증가하는 메커니즘으로 인해 현재는 약 3달러 수준에서 거래가 되며 많은 사람들의 관심에서 멀어진 상황이지만, 이종 스테이블코인, 랩핑된 토큰들의 탈중앙화된 거래소라는 컨셉은 정말 중요하면서도 번뜩이는 아이디어였던 것만은 인정해야 합니다.

과연 바이낸스 스마트 체인 버전의 Ellipsis Finance는 성공을 할 수 있을지 한 번 살펴보도록 하겠습니다.

1. Ellipsis Finance

• Ellipsis Finance : https://ellipsis.finance/

Ellipsis Finance는 바이낸스 스마트 체인에서 서로 다른 종류의 스테이블코인들을 교환할 수 있는 거래소입니다. 매우 낮은 슬리피지와 낮은 수수료로 스테이블코인간 변환이 가능하다는 것이 특징입니다. 예를 들어 BUSD가 필요한 테더 홀더들은 그 볼륨의 크기에 관계없이 큰 손해를 보지 않고 USDT를 BUSD로 변환할 수 있습니다.

커브 파이낸스와 동일하게 ①입금/출금 수수료가 없으며, ②유동성 제한이 없고, ③매우 효율적인 스테이블코인 스왑이 가능하다는 특징을 가지고 있습니다.

개인적으로 보유하고 있었던 USDT 약 10,000개를 BUSD로 변환할 때의 변환 비율을 테스트 해 본 결과, 바이낸스 리퀴드 스왑이나 팬케이크스왑에 비해서 교환 비율이 더 유리하게 나오는 것을 확인하였습니다. (USDC도 마찬가지입니다)

2. EPS토큰

EPS토큰은 Ellipsis Finance의 네이티브 토큰이나 수익창출 토큰으로 EPS토큰을 스테이킹하면 Ellipsis 프로토콜에서 수수료 수익을 얻을 수 있습니다. 이때 수수료 수익은 BUSD로 지급이 됩니다.

여기에 더불어 스테이블코인 유동성 공급자들이 베스팅 조건으로 받는 EPS 또는 3개월 락업 조건으로 EPS를 스테이킹했던 사용자들이 중도에 조기 락업해제를 하는 경우 50%의 벌금이 부과되는데, 이 벌금은 EPS토큰을 3개월 락업 조건으로 스테이킹하고 있는 사용자들에게 분배가 됩니다.

다음은 EPS토큰 정보입니다.

(1) 총 발행량 : 1,000,000,000 EPS (10억 개)

• 250,000,000(25%) : veCRV 토큰 홀더 대상 에어드랍

팀의 공식 미디엄 설명에 따르면 Ellipsis는 커브 파이낸스의 승인된 포크 버전으로 네이티브 토큰인 EPS의 전체 공급량의 25%가 커브파이낸스에서 CRV를 스테이킹 중인 veCRV 토큰 홀더들에게 12개월에 걸쳐 에어드랍이 됩니다

• 550,000,000(55%) : 유동성 공급자 보상
• 200,000,000(20%) : 팀 멤버 보상 (1년 베스팅 조건)

(2) 유동성 공급자 보상

위에서 본 것처럼 총 5억 5,000만 개의 EPS토큰이 유동성 공급자들에게 분배되는데 그 비율은 다음과 같이 나눠집니다.

① 스테이블코인 유동성 공급자 : 80%

• 스테이블코인 유동성 공급자란 Ellipsis Finance에 USDT, BUSD, USDC의 유동성을 공급한 사용자를 의미합니다.
• EPS/BNB 유동성 공급자에 비해 배정된 비율이 훨씬 높지만, 스테이블코인 유동성 공급자의 TVL이 워낙 높아서 APY는 훨씬 더 적은 상황입니다.

② EPS/BNB 유동성 공급자 : 20%

• 팬케이크스왑에서 EPS/BNB 유동성을 공급하는 경우 EPS토큰으로 유동성 보상을 받을 수 있습니다.
• 스테이블코인 유동성 공급자의 TVL에 비해 상대적으로 매우 적은 편이라 APY는 더 높게 나옵니다.

3. 개인적인 생각

Ellipsis는 출시 하루만에 900M 달러 이상의 TVL을 기록하면서 스테이블코인 거래소로는 BSC에서 가장 큰 거래소로 성장하였습니다. 지금까지 약 90,000달러 이상의 스테이블코인 스왑 수수료가 발생하여 EPS토큰을 스테이킹하고 있는 사용자들에게 수수료 수익 배분이 진행되고 있기도 합니다. 여기에 더불어 Ren프로토콜과 협력하여 renBTC, wBTC 등 랩핑된 비트코인간의 거래도 조만간 지원할 예정임을 밝히기도 했습니다.

일단 기본적으로 3개월 베스팅 조건으로 EPS토큰이 지급된다는 점, 그리고 3개월 락업을 하고 있는 사용자들이 중도에 이탈한 사용자들로부터 걷은 패널티 비용을 배분받는다는 점, 바이낸스 스마트 체인의 저렴한 수수료 비용으로 인해 사용빈도가 높다는 점, 마지막으로 어크립토스나 벨트 파이낸스 등 기존 시장에서의 유동성을 한방에 모두 끌어왔다는 점 등으로 인해 오히려 커브 파이낸스보다 더 크게 성장할 가능성이 높다고 보고 있습니다.

EPS토큰에 별도의 투자 계획이 없다고 하더라도, 혹시 다른 종류의 스테이블코인으로 변환해야 하는 경우에는 꼭 Ellipsis Finance를 써보시는 것을 추천드립니다.

 

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